【缅甸缅康网】缅甸中央银行（CBM）本周将推出新的货币掉期交易，以稳定缅甸缅元的价值，央行副行长U BoBo Nge于8月19日表示。

此举是继7月16日至8月15日期间缅甸缅币兑美元贬值6％之后，其间央行还与当地银行举行了一系列会议，讨论此情况。

在这些会议之后，上周援引Ayeyarwady银行首席财务官兼首席顾问Azeem Azimuddin的话说，央行已同意最终考虑允许银行交易衍生品，如远期掉期交易。

“经过慎重考虑，我们于8月19日决定启动央行与当地银行之间的第一个掉期业务。我们已经与银行进行了谈判，并将于本周初启动互换交易，”U Bo Bo Nge说。

“仍有一些小规模的法律谈判要进行，这些谈判将在一两天内完成，”他说。

根据央行的新掉期机制，私人银行将在中央银行存入当地货币，以换取14天或一个月以预先商定的利率计算的美元等值。

央行将根据需要向当地银行出售尽可能多的美元。“银行将能够从他们那里得到尽可能多的美元。我们很快就会与银行签订利率协议。使用这种方法，我们将能够更好地控制汇率，以防止汇率突然波动，”他说。

货币掉期原理

什么是货币掉期？

据国际互换与衍生工具协会(ISDA)的定义，货币掉期交易（Currency Swap）是指：“在约定的期间内，一方定期向另一方支付一种货币的以某一固定利率计算出的或以浮动利率(浮动利率定期进行调整)算出的利息金额，以换取另一方向其支付另一种货币的以某一固定利率计算出的或以浮动利率(浮动利率定期进行调整)算出的利息金额”。其中，利息的计算基于两种货币事先约定的本金数额。在合约的生效日和到期日，交易双方可以选择将两种货币的本金进行某种形式的交换。在互换利率的选择中，以浮动利率交换固定利率的品种又被称为“交叉货币互换”（Cross Currency Swap），以浮动利率交换浮动利率的品种则通常被称作“基差互换”（Basis Swap）。

货币掉期与外汇掉期（FX SWAP）名称接近，定价原理也相仿，实践中容易混淆。两者都涉及货币的两次反向交换，区别在于前者汇率固定，两次交换的本金相同，而后者由于不涉及利息的交换，因此两次交换的汇率和本金不同，其差额由两种货币的利率和即期汇率决定，反映了两种货币利率水平的差异。此外，双方的运用周期不同，货币掉期合约的期限较长，一般在1年以上，最长可达10年甚至更高；外汇掉期成交活跃的期限一般在1年以内。因此商业银行一般将货币掉期用于资产负债币种错配的风险管理，而外汇掉期则会更多用于短期流动性管理和资金筹措。